Доходность по среднесрочным облигациям федерального займа (ОФЗ) вернулась к уровню 8,5–8,7% годовых, обновив минимум с начала года. Падению доходности способствуют дефляция, на фоне которой ЦБ РФ может продолжить агрессивное понижение ключевой ставки, и избыточная рублевая ликвидность, в условиях которой госбумаги активно скупают банки, а также частные инвесторы, которых не устраивают низкие ставки по вкладам. Подробности сообщает ”Ъ”.
27 июня индекс гособлигаций Мосбиржи RGBITR поднялся на 0,5%, до 608,29 пункта, максимума с начала октября прошлого года. Показатель отражает рост стоимости ОФЗ, что отразилось в их доходностях. В частности, доходности среднесрочных гособлигаций снизились до 8,5–8,7% годовых, обновив минимум с начала года.
При этом инвесторы проявляют активность – дневной объем торгов в ОФЗ превысил 14 млрд рублей, что в два раза выше показателя пятницы и является максимальным дневным результатом с начала месяца, по данным Московской биржи.
Обновление многомесячных минимумов доходности произошло на фоне дефляции. По данным Росстата, за неделю, закончившуюся 17 июня, потребительские цены снизились на 0,12%, в итоге годовая инфляция упала до 16,4% с пика в 17,8% в апреле. Эксперты отмечают, что дефляция наблюдается третью неделю подряд и может быть зафиксирована по итогам июня в целом. На этом фоне рост цен ОФЗ с постоянным купоном вновь ускорился.
Кроме того, участники рынка не исключают дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России, эти прогнозы также способствуют уменьшению доходности гособлигаций. На нее влияет и ситуация в банках. Избыток рублей приводит к тому, что кредитные организации активно вкладываются в ОФЗ на фоне цикла смягчения ДКП. Сами же банки активно снижают ставки по вкладам, политика девалютизации вынуждает россиян отдавать предпочтение рублям, а российский долговой рынок предлагает сейчас хорошие возможности для вложений.
Участники рынка ожидают дальнейшего снижения доходностей и прогнозируют, что в среднесрочной перспективе доходности ОФЗ могут опуститься до уровня 8% годовых.